《表3 以第一批试点城市 (上海) 为样本的检验》

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《自由贸易试验区的设立提高了企业投资效率吗》

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注:***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平 （双尾）

为了排除第二、三批自贸区试点可能受第一批试点（上海）的干扰，本文仅对第一批自贸区试点城市（上海）进行检验。表3的回归结果显示，自贸区设立PFTZ与非效率投资AbsINV、投资不足UnderINV、过度投资OverINV均在10%的水平上显著负相关，说明自贸区设立显著提升了企业投资效率，这进一步验证了本文结论的可靠性。