《表5“监督效应”的影响机制 (代理成本的中介效应)》
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《纵向兼任高管与企业投资效率——基于“监督效应”和“掏空效应”分析》
根据中介效应检验程序图,在表6中检验代理成本中介效应时:步骤一,在前文已验证模型2中AM的系数β1显著为负;步骤二,模型4的AM系数α1为-0.0085,在1%的水平下显著为负,说明纵向兼任高管与代理成本显著负相关,模型5中Mfee的系数γ2为0.0492,在1%的水平下显著;步骤三,模型5中AM的系数γ1为-0.0018,在5%的水平下显著。因此通过三个步骤检验后,发现代理成本的中介效应显著,即纵向兼任高管的“监督效应”能够有效降低代理成本,从而提高企业的投资效率。
图表编号 | XD0074440500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.01 |
作者 | 韩金红、余珍 |
绘制单位 | 新疆财经大学会计学院、新疆财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |