《表5 中介效应检验结果：延付高管薪酬对上市银行风险水平的影响——基于代理成本视角的研究》

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《延付高管薪酬对上市银行风险水平的影响——基于代理成本视角的研究》

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注释：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著，括号内为t值。

根据中介效应检验步骤，模型（5）中延付薪酬的回归系数显著为正，模型（6）中延付薪酬的回归系数显著为负，模型（7）中债权代理成本的回归系数显著为负，但延付薪酬的回归系数不显著，由此可判断延付高管薪酬有效降低了债权代理成本，进而降低了银行风险，且完全中介效应显著，验证了假设1。