《表2 样本分组描述性统计 (2008年)》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《风险资本参与和企业绩效提升》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平下显著，下同。

从表2中可以看出，作为初始样本的244家企业中，有110家从2008年至2016年均无风险投资参与，有25家企业在样本期内有风投机构连续持股。风投机构投资的企业第一大股东持股比例平均为32.26%，显著低于无风投支持企业的38.65%，说明风投机构更倾向于投资股权集中度较低的企业，这也符合实际情况，保留高股权集中度的企业往往难以迅速扩张，且企业内部控制权集中，会降低风投机构在企业内部的话语权，因而这些企业会更难获取风险投资的支持。此外，表中的两组样本在资产总额、负债总额和董事会成员数量上均有显著差异，有风投支持的企业表现出更大的企业规模和负债规模，拥有的董事会规模也更大。而在衡量企业经营绩效的净资产收益率上，有风投支持的企业更低，但是并不显著。这说明风投机构在选择投资对象时，并不会特别考虑企业当时所拥有的获利能力，企业的发展前景和未来的发展能力才是其能否获得风险投资的关键。企业资产负债率、流动比率与速动比率等变量则未表现出显著差异。