《表4 两类行业经营业绩指标描述性统计》

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《论行业竞争对企业资产负债率的影响》

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数据来源：同花顺iFinD

表4反映了寡头垄断行业和垄断竞争行业2011年～2015年的经营绩效情况。从表中可以看到，2011年～2013年，寡头垄断行业的总资产收益率与净资产收益率都要远远高于垄断竞争行业，说明寡头垄断的资金盈利能力明显强于垄断竞争行业。从市场结构分析，像石油化工、电力煤气及水的供应业等都是典型的行政垄断型，产品价格由政府统一制定，因为产品与人们的生活息息相关，价格普遍较低，带有公共事业性质，营业利润较低。所以主营业务对其寡头垄断行业的绩效贡献小。主要是依靠政府的财政补贴等营业外收入，扩大其利润空间。然而，从2014年起，垄断竞争行业的总资产负债率与净资产收益率均值有接近甚至超过寡头垄断行业的趋势。说明垄断竞争行业由于竞争激烈，随时有被市场淘汰的可能，同时在经济下行压力下，进行了一系列的转型升级，通过创新，寻找新的利润增长点，提高自身的竞争力，增加公司业绩，从而维持自己的竞争地位。这些特征使得垄断竞争行业的平均业绩比寡头垄断行业好。