《表1 0 通货膨胀预期、公司税收规避与实际税率》

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《通货膨胀预期、非对称性贬值与利润跨期转移——基于账税差异的实证检验》

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注:括号内为经公司与年度双维度Cluster后的t值；***、**、*分别表示在1%、5%、10%统计意义上显著；限于篇幅，未报告控制变量的回归结果，相关资料备索。

以上研究均假定企业在通货膨胀预期下进行利润跨期转移主要为了实现税收规避目的。如果上述假定成立，那么通货膨胀预期越严重，企业当期税收规避程度会越高，而当期实际税率会越低，名义税率与实际税率之间差异也越大。本文使用名义税率减去实际税率来表示企业避税程度（其中剔除了税前利润小于0的观测样本），同时还考察了通货膨胀预期与企业当期实际税率之间的关系，具体检验结果见表10。检验结果显示:当以名义税率和实际税率差衡量税收规避程度时，除预期指数模型外，通货膨胀预期（Exinflation）的系数均显著为正，实际税率组在预期指数模型与菲利普斯模型中均显著为负，但在随机游走模型中不显著。该结果进一步支持了本文研究结论，当企业预期通货膨胀程度较高时，会通过利润跨期转移进行税收规避，表现为当期税收规避行为更加激进，实际税率更低。