《表7 两步法回归分析结果》

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从表7的第一步回归结果可以看出，Supplyi，t-1在1%水平上显著相关，说明滞后一期的工具变量具有较强的解释力。同时，我们发现表7的回归结果与表4的回归结果基本一致。因此，内生性问题并未对本文的分析结论产生较大影响。