《表9 中国在1953-2011年投资与前一年产出间比例变化》

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《中国经济增长潜力研究——基于生产函数的视角》

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其中，Yt表示实际产出，ΔYt表示相较前一年新增资本，b表示资本投资系数。这里需要解释的是关于这个系数的取值，在实际数据中2017年的值为0.431。下表中整理了1960-2017年间中国投资系数的变化情况，一个显著的趋势就是系数在逐年扩大，但是增长的速度在减缓。出现这种现象的原因是中国依靠宽松的货币政策来刺激经济增长的空间正在减小。考虑这种现象，未来投资系数增长的趋势会减缓，并恢复到一个均值水平，本文采用的假设值为2000-2017年的均值0.39，基于此预测资本存量在未来的变化趋势。