《表4 银行业市场集中度与金融包容指数静态模型回归分析》

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《我国银行业市场集中度对金融包容的影响研究》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平下显著。下同。

模型1、2为不含交叉项的个体固定效应模型，模型3、4均为引入银行业市场业市场集中度和经济发展水平交叉项的个体固定效应模型。模型1、3的解释变量为当期值，模型2、4解释变量均滞后一期。在模型1、2中看出不管从长期还是短期来看，如果不考虑各地区间经济发展水平差异而直接衡量银行业市场集中度对金融包容发展的影响，两者之间并没有直接显著的相关关系，其余解释变量对金融包容水平的影响几乎不显著。根据模型3、4可知，加入交叉项，银行业市场集中度对某地区金融包容水平产生显著负面影响，即银行业市场集中度越高，越不利于金融包容水平的发展。银行业市场集中度与经济发展水平的交叉项系数显著为正，说明在当地经济发展水平较高的条件下能够一定程度上缓解银行业市场集中度带给金融包容性水平的负面作用。本文假设1得到验证，即银行业市场集中度对促进金融包容发展受制于该地区的经济发展水平。在模型1和3中，受教育率、互联网普及率以及城镇化率与金融包容指数之间应该存在双向因果关系，结果具有偏性和非一致性，回归结果均不显著。在模型2和4中，为缓解有偏性和一致性均选取解释变量滞后一期值，从长期可以看出，经济发展水平对金融包容发展具有负向作用可能是因为经济欠发达地区国家金融包容政策具有一定程度的倾斜造成的，HHI*lnGDP项系数显著为正，说明经济发展水平越高会削弱银行市场集中度对金融包容的负面影响。受教育程度对金融包容的影响不显著，可能是因为目前我国学校教育较少的涉及金融知识、居民金融素养落后、金融风险意识薄弱，对金融产品和金融服务的创新不敏感。而互联网普及率的滞后一期对当期金融包容水平的负向作用显著，说明居民对支付宝等移动支付的使用会挤出人们对实体金融机构的服务需要，不利于提升金融包容水平。城镇化率当期对金融包容水平具有正向作用，随着我国居民城镇化率在不断的提升，生活在城市的居民更容易接触和使用金融服务，有利于提高金融包容性水平。