《表2 境外机构投资境内债券的外汇对冲方式》

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《开放条件下的债券市场》

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资料来源：作者整理。

以境外机构投资中国债券市场的外汇风险对冲为例（如表2所示），对于配置型机构，债券收益面临被本币汇率贬值侵蚀的风险，境外机构既可以运用离岸的外汇衍生工具对冲，也可以使用境内的衍生工具对冲。