《表3 合并报表与母公司报表会计信息相关性的比较》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《合并报表与母公司报表会计信息相关性比较实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：（1）连续变量已将1%和99%分位数的极端值剔除。（2）*，**，***分别表示在10%，5%和1%水平上显著。（3）t值已在公司水平上聚类，表中报告的是Roger t值。

从表3中可以看出：无论是在全样本下，还是实施新会计准则前后，衡量母公司报表与合并报表净资产账面价值的价值相关性对比情况的系数显著为正，说明母公司报表的净资产账面价值比合并报表更具有价值相关性。同时，在2007年以前，母公司报表净利润的价值相关性与合并报表无显著差异。在全样本中和实施新会计准则之后，母公司报表净利润的价值相关性比合并报表显著增强，说明在现行会计准则下，母公司报表比合并报表的会计信息相关性更强，从而验证了本文的假设。股利分配在全样本和实施新准则之后与企业市场价值显著正相关，与预测一致。控制变量中，财务杠杆在实施新准则之前与企业市场价值的关系不显著，在全样本和实施新准则之后显著为负，说明新准则实施后，财务杠杆较高的企业市场价值较高；而市账比与企业市场价值均显著正相关，与预测一致；但企业规模与市场价值在全样本中和实施新准则之后呈显著负相关，在实施新准则之前关系不显著，说明在新准则实施后规模较小的企业具有更强的价值相关性。