《表2 绿色信贷政策对企业信贷融资的影响》

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《绿色信贷政策、信贷资源配置与企业策略性反应》

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注:***表示p<0.01，**表示p<0.05，*表示p<0.1；括号中为异方差稳健的标准误；下同。

采用DID方法检验政策对企业融资的影响，本文主要关注的是《指引》出台前后，重污染企业相对于其他企业信贷融资的净效应，即模型（1）中交互项P×E的系数。此外，既有研究表明我国银行业在放贷决策中普遍存在着所有制偏好。那么，绿色信贷政策对重污染企业的融资影响，是否依然存在企业所有制的差异?由于我国重污染行业如钢铁、能源、化工等聚集了大量的国有企业，银行在绿色信贷政策的执行中是否存在所有制差异对政策的整体效果至关重要。因此，本文进一步按照企业所有制类型分类，分别检验绿色信贷政策给国有企业和非国有企业带来的净效应。表2汇报了检验结果，第（1）、（2）列为全样本的检验结果，（3） 、（4）列为国有企业的检验结果，（5） 、（6）列为非国有企业的检验结果。