《表9 基于2sls的回归结果》

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《金融业内薪酬差距对企业绩效和价值的影响研究——来自中国金融业上市公司的经验证据》

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为保证结论的可靠性，本文也作了如下的稳健性检验:第一，为避免薪酬差距与绩效间的可能的内生性问题，如绩效越好很可能导致薪酬差距也越大。因此，选择变量Bank、SEC、董事会人数等作为工具变量采用2sls方法回归。第二，为避免内生性选用薪酬差距和绩效变量的滞后一期加入方程。第三，选用企业高管总薪酬除以行业高管总薪酬衡量行业间薪酬差距。第四，对连续变量Winsor缩尾处理（1%～99%）。研究结论基本相似，择要列示结果见表9。