《表4 模型输出结果表 (二)》

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《深圳住宅房地产金融属性演化过程及利益风险格局剖析》

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再使用M2、M2（t+1）、本地贷款作为冲击变量进行相关性冲击，模型输出结果见表4。对比表明:在保持模型的R开方基本不变的情况下（0.97以上），加入金融要素后，在较高显著性水平（0.3）和高VIF下，M2的时滞变量被首选进入模型，对因变量都有显著影响（P-value值均小于0.1）。这一结论显示深圳市房价在2004年后与货币周期关联度显著变强，符合房地产的第二个金融属性。