《表2 股票市场流动性回归结果》

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《杠杆率、市场流动性与企业过度投资》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%置信水平上显著，括号内为标准差，下同

回归结果见表2-表3。表中公式（5）为模型1；公式（6）为模型2；公式（7）为模型3，在三种市场流动性回归结果中模型1是相同的，故在表3中只列出后两个市场流动性回归结果中的模型2与模型3结果。