《表5 分时期子样本估计结果》

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《银行信贷与工业资本配置效率》

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注:***、**、*分别表示估计系数在1%、5%、10%的置信水平下显著；（）内为估计系数的t值。

2008年爆发的全球金融危机给世界各国经济带来冲击，中国经济也随后进入了新常态，由原来的高速增长阶段转换为中高速增长阶段。本文以2008年为界限，将总样本从时间维度分为1999-2007年和2008-2016年两个子样本，考察银行信贷对工业资本配置效率的影响是否存在结构性变化。同样采用双向固定效应（Two-way FE）模型分别进行估计，所得结果见表5。显然，与未添加控制变量情形相比，添加控制变量后主要变量回归系数的符号和显著性不变，但R2有所提高，因此以添加控制变量后的第（2）和（4）列的估计结果为基准进行分析。