《表3:双边政治关系与东道国制度质量的交互作用 (PCSE模型)》

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《双边政治关系、东道国制度环境与中国OFDI区位选择——基于“一带一路”沿线国家的研究》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%的统计水平上显著。小括号内为t值。

观察表4可得，在中国对“一带一路”沿线地区投资中，双边政治关系对制度距离发挥着重要的调节作用，各种政策工具对制度差异的作用效应均存在差异，并且正式制度距离与非正式制度距离也将决定着交互作用的发挥。具体来看，高层互访与正式制度差异的交叉项为正，表明高层互访能够正向调节正式制度距离对投资的作用效应，但这种调节作用并不显著。双边投资协定同样也对正式制度距离存在调节作用，且交互项的系数为0.372，调节效果相较高层互访更为突出，也进一步表明双边投资协定是母国对东道国进行投资的国际投资制度保障，由于协定双方的违约成本高昂，将合理规范东道国应对母国投资的行为，使母国投资者顺利开展投资。至于非正式制度距离，伙伴关系则发挥着较为突出的作用。伙伴关系与非正式制度距离的交互项系数为0.0517，符号为正，表明当两国的非正式制度距离逐步扩大时，伙伴关系则成为一种替代性制度安排，能够有效缓解制度距离对投资的负面影响，从而降低非正式制度距离给投资带来的门槛效应。