《表6 本企业与同行业其他企业同目的国前期投资经验对比》
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《投资经验是否影响了中国异质性企业的OFDI模式选择》
注:表格系数为相似国家的边际效应值,括号里为方差,*p<0.1,**p<0.05,***p<0.01,并购为被解释变量,如果该企业选择跨境并购,则为1,否则为0。year表示年份固定效应。
而就其他企业投资经验的影响看,如表6所示,中国其他企业在同目的国同行业投资经验(pofdi_ind)与本企业投资经验(ofdi)分别在1%和10%以上显著为正通过了检验。即OFDI企业可以获得其他企业的投资经验的溢出效应,获取特定目的国市场的相关情报。而且相对于不同行业企业投资经验的影响,同行业企业投资经验的影响更为明显(綦建红和刘慧,2015)。其他企业投资经验的影响渠道如下:一是信息溢出效应,同行业企业的先期投资会揭示目的国市场的相关情报信息,进而减少本企业再次投资该市场的进入成本或风险(Wagner and Zahler,2015)[27];二是同行业企业的集聚效应产生了相关外部性,实现了共享技术和资源,降低了企业的生产成本、市场搜索成本,增强了企业的生产力和需求等(Bobonis and Shatz,2007)[28],改善了已有投资的收益和利润。
图表编号 | XD0060460700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.01 |
作者 | 黄梅波、唐正明、李行云 |
绘制单位 | 上海对外经济贸易大学国际经贸研究所、南京财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |