《表6 企业社会责任对市场反应影响的回归结果》

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《企业社会责任的“类保险”作用情境——基于“疫苗门”事件的研究》


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注:均值差异的显著性检验方法为t检验,***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。资料来源系作者整理。

为增强文章研究结论的稳健性,本文同时计算了窗口期[0,1]、[0,5]、[0,8]、[0,10]以及[0,15]的累计异常报酬率作为被解释变量,考察企业社会责任对市场反应的影响,结果已在表6中展示。该检验结果表明除CAR[0,1]外,企业消费者责任绩效(CORP)与市场反应CAR[0,5]、CAR[0,8]、CAR[0,10]以及CAR[0,15]至少在5%的置信水平上显著正相关,表明企业对消费者的社会责任履行存在“类保险”作用,可以减轻证券市场对负面事件的消极反应。