《表1 变量定义：审计质量、制度环境与管理层迎合》

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《审计质量、制度环境与管理层迎合》

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（4） 控制变量。大股东由于其持股比例的优势，更加容易进行盈余管理。于小雪、邓川（2010）证明了第一大股东持股比例与管理层迎合分析师预测的频率呈现倒U型关系，因此本文控制了第一大股东持股比例（first）；企业真实盈余和分析师预测盈余的误差对国有企业高管的变更有显著影响（鄂嫚迪、卢昌崇，2017）[3]，因此本文控制了企业性质（owner）；马德芳、吴祥（2015）[20]研究发现，管理层迎合分析师预测的可能性与机构投资者持股比例显著正相关，因此本文控制了机构投资者比例（inshold）；Yu（2008）[21]发现，企业盈余管理和分析师跟踪人数负相关，分析师扮演了很好的监督角色，因此控制了分析师人数（attention）；Burgstahler和Dichev（1997）[22]研究发现，企业收益在前期收益点上出现不连续现象，为了避免前期收益对迎合分析师行为的影响，加入了盈余是否增长（increase）。除此以外，本文还控制了资产负债率（lev）、公司规模（size）、经营现金流比率（cash）、净资产收益率（ROE）等公司基本特征对管理层迎合分析师预测行为的影响。由于本文使用Heckman模型，要求第一阶段至少有一个变量与第二阶段不同，因此本文在第一阶段加入了总资产增长率（growth）、账面市值比（BA）以及财务报表滞后时间（report）。此外，本文还控制了行业与年度变量。具体的变量定义如表1所示。