《表7 OLS和IV-2SLS回归结果对比》

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《地理学视角的京津冀地区工业企业融资成本分析》

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注:括号内为回归系数的t值；*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平。

但不可否认，银行与企业距离对于企业融资成本在微观层面上仍然存在内生性。因此，本文获取了所有地级市地理坡度的平均数和方差作为工具变量。从理论上讲，如果一个地级市的坡度较大，客观上人口和企业都会更集中于平原地区，相应的影响企业与银行的距离，而这一地理形态并不会直接影响企业融资成本，从而控制了内生性（表7）。