《表6 模型1～5稳健性分析》

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《高管军事经历、公司治理与企业创新》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著，括号内是标准差。

本文在稳健性检验方面，借鉴早先文献中的做法[16]，使用创新投入变量占公司总资产额作为被解释变量进行检验。回归结果如表6所示。模型1的回归结果显示具有军事经历的高管与企业的创新投入活动之间呈正向关系，但不显著；模型2～5分别为国有企业样本和非国有企业样本、中小板上市公司和非中小板上市公的回归结果。从结果中可以发现非国有企业高管的军事经历对企业的创新活动有显著的推动作用，而国有企业中高管的军事经历却没有产生这种效果，中小板上市公司更加能推动企业创新活动的开展。这与本文的主要研究结论和假设基本相符。