《表3 财政透明度对地方债务规模的影响回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《债务控制视角下的地方财政透明度研究——基于2009—2015年30个省级政府的实证分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内是t值，***、**、*分别表示显著性水平1%、5%、10%。下同。

根据上述的计量模型，本文采用两步最优GMM估计法进行实证分析，并将地方债务规模和财政透明度的滞后一期作为工具变量，以解决地方债务变量存在的内生性问题。同时本文使用了混合OLS、GLS回归方法作为对比，回归结果分别展示在表3的（1）至（2）栏中。本文做了怀特检验以及BP检验，发现存在异方差的影响，因此本文使用了GLS方法对比估计。但由于计量方程存在的滞后期影响，因此使用OLS回归、GLS回归的估计结果是存在一定偏差的，而两步最优GMM能较好地消除这一影响。因此本文选择两步最优GMM作为主要的回归方法。