《表7 不同货币政策下的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《商业信用与银行信贷的动态转化——基于供应商关系的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文进一步考虑在不同货币政策下，供应商集中度对商业信用和银行信贷动态转化的影响是否存在差异。从表4可知，与货币政策宽松时期相比，货币政策紧缩时期内企业的银行信贷规模和商业信用规模的均值都在一定程度上有所缩减，并且均通过了t检验。这说明在我国制度背景下，一旦政府实行从紧的货币政策，银行将可贷资金规模缩减，大量企业难以获得充足的信贷资源，导致供应商企业可提供的商业信用资源减少，因此客户企业可获取的商业信用规模在一定程度上下降。这与已有研究文献（郑军等，2013；袁卫秋等，2017）结论一致。同时，供应商集中度（Sup5）的均值也存在差异，货币政策紧缩时期显著高于宽松时期，说明我国企业在紧缩的货币政策时期更加依赖供应商关系型交易。这可能是由于我国企业的融资渠道较少，在融资困难时，商业信用和银行信贷成为稀缺资源，而供应商关系直接影响企业的生产成本和商业信用融资规模（Freeman，1984），因此银行会更加看重供应商这一社会资本对企业的影响。