《表1 样本选择：私募股权投资与盈余管理》

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《私募股权投资与盈余管理》

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我们使用2006-2011年A股上市公司为研究对象，其中私募股权投资（1）的数据为手工收集，按照王会娟、张然（2012）的做法，通过翻阅招股说明书，收集私募股权投资及其特征的数据；另外，为了防止主观判断，我们将手工搜集的私募股权投资数据比照CV（China Venture）Source数据库中的数据，确保判断的准确性。其他数据都来自国泰安数据库（CSMAR）。本文关注公司IPO前后的盈余管理，而国泰安数据库中只提供了IPO前3年的数据，并且有些变量的计算（如Growth）涉及上1年的数据，因此，我们计算变量的数据跨度为2003-2013年，样本观测年度为IPO前2年、IPO当年和IPO后2年。具体样本选择过程如表1所示。表1中初始样本观测为4 995个，对应的公司为999个。我们剔除金融行业和数据缺失的观测后，最终样本观测为4 805个，对应的公司为961个，其中无私募股权投资参与的公司为518个，有私募股权投资参与的公司为443个。