《表4 全样本检验审计质量对IPO抑价率的作用》

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《审计质量、首日涨跌幅限制与IPO抑价》

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注：*、**、***分别表示在0.1、0.05、0.01水平上显著，下同。

(1）假设1的检验结果。表格4提供了模型（1）的全样本回归分析结果。从表4中我们可以发现Audit的系数显著为正，说明上市前审计质量的提高会引起IPO抑价率的上涨。可见虽然在我国新股市场在2014年开始限制首日涨跌幅，上市前审计发挥的作用仍是信号作用，支持假设1。