《表5 变量的相关系数数矩阵》

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《混合所有制、内部控制与产权保护》

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注:*、**和***分别表示统计显著性水平为10%、5%和1%

为检验自变量对因变量解释能力及自变量间的相关性，我们对样本企业混合行为特征、内部控制质量、产权保护水平及控制变量进行皮尔逊相关性检验。表5显示，混合深度、第一大股东产权性质、“混改”制衡度、制衡股东性质、内部控制等自变量与产权保护存在显著相关性，初步印证假设2、3、4。但混合所有制与产权保护无统计意义上的相关性，且混合所有制与内部控制显著负相关。这可能是混合所有制企业复杂的产权关系带来的价值取向、战略规划、文化观念、利益诉求的冲突降低了内部控制的有效性。总体上看，自变量对因变量具有一定的解释力，自变量间（含控制变量）的相关系数均小于0.5，也就是说自变量间不存在严重的多重共线性，适合采用多元回归模型进行检验。