《表3 信贷配给与企业创新投入》

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《信贷配给、金融发展水平与企业创新》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著（下同）。

（1） 信贷配给与企业创新投入。表3报告了我国信贷资源配给的规模、期限和成本分别对企业创新经营活动滞后一期的资本和劳动投入的影响。结果显示:信贷资源配置的规模与企业创新经营活动的资本和劳动投入呈显著正相关关系，符合我们前文的预期，但信贷资源配置的期限则与企业创新活动的资本投入系数没有通过显著性水平检验，与企业创新活动的劳动投入系数在10%显著性水平上通过了检验。这表明信贷配给期限对企业创新投资要素的影响，主要体现在对劳动力投入的规模上，却并不影响企业创新投资活动中的资本要素投入规模。信贷配给成本则与两种企业创新要素投入均呈显著负相关关系。这一整体回归结果表明，信贷配给规模的增加、期限结构的延长，以及配给成本的下降确实会促进企业创新经营活动投入规模的增加。这初步部分验证了本文的假设1。