《表4 亲缘关系对资产结构影响的回归结果》
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《亲缘关系对家族企业资产结构及绩效影响研究——基于委托代理理论和社会情感财富理论的视角》
注:***、**、*、+分别表示在0.1%、1%、5%和10%的水平下显著;括号内为T值;Sum、Industry、Province、Year变量均已控制。
亲缘关系对企业资产结构影响的回归结果列示于表4。如表4中模型2所示,近亲家族成员和姻亲家族成员参与经营的回归系数分别为1.118和1.476,均在0.1%的水平下具有统计显著性。这一结果表明,近亲家族成员和姻亲家族成员参与经营均能显著正向地影响企业的流动资产比率。为了进一步验证结果的稳健性,本研究同时将自变量亲缘关系与滞后一期的资产结构进行回归分析。结果如表4中模型4所示,近亲家族成员和姻亲家族成员参与经营的回归系数分别为1.387和1.037,均在0.1%的水平下具有统计显著性。亲缘关系与资产结构之间的回归结果具有稳健性,进一步验证了假设3与假设4。
图表编号 | XD0051898400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.18 |
作者 | 程熙鎔、于晓东、焦立轩 |
绘制单位 | 北京工商大学经济学院、中央财经大学、中央财经大学 |
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