《表2 HS8位权重基准回归结果》

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《出口退税促进了地方政府财政收入吗——基于2004—2011年中国城市面板数据》

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注:括号内为稳健标准误，聚类到城市层面；***、**、*分别为1%、5%、10%的显著水平；（1）、（2）为以t年海关库城市出口额权重计算城市综合出口退税率，（3） 、（4）为t-1年，（5） 、（6）为t-2年。

与前面基准结果对比，可以发现，高开放程度的地区，出口退税率本身对于地方财政收入有一个负向显著的影响，而低开放程度的地区则没有。这意味着出口退税对于地方政府的财政收入存在两方面影响:一方面出口退税导致地方政府财政收入减少，另一方面又通过促进出口增加了财政收入。前一方面的影响在高贸易开放程度城市样本中更为明显。出口退税率归回系数在高贸易开放程度样本中显著为负，在低贸易开放程度城市中不显著，没有能够在表2中直接观测到出口退税率对于地方财政收入的负向影响。结合表2的基准结果和表3的分样本结果，可以发现，出口退税政策通过出口促进作用带来的财政收入增多会抵消掉出口退税的成本，两种影响的最终结果是出口退税对于地方政府财政收入有正向影响，并且这种影响在贸易开放方程度越高的地方越明显。