《表1 BIS划分的不同层次的广义信贷》

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《广义信贷研究》

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注:1.私人非金融部门包括非金融公司（包括私营的和公有的）、住户和NPISH；各口径之间的关系为:口径2=口径3+口径4，口径6=口径2+口径5。2.资料来源:“Long Series on Total Credit and Domestic Bank Credit to the Private Non-financial Sector”及数据文件“totcredit”。3.

BIS是较早开展广义信贷理论和实践研究的国际机构，并对外发布了广义信贷的概念、涵盖范围。按照BIS的定义，从金融工具上看，广义信贷包括了贷款（即狭义信贷）和债务证券两大类金融工具；从机构部门上看，广义信贷的资金提供方包括非金融公司、金融公司、广义政府、住户、为住户服务的非营利机构（NPISH）和国外部门，资金融入方主要包括境内非金融部门，即非金融公司、广义政府、住户和为住户服务的非营利机构（NPISH）。按照金融工具和机构部门两种维度，BIS将广义信贷分成了由小到大的6个口径（参见表1）。在此基础上，BIS构建了40个国家自1940年以来的各个口径下广义信贷的时间序列（BIS，2010），使用HP滤波法得到不同口径的广义信贷缺口，研究了不同口径的广义信贷缺口与金融危机之间的关系。结果表明，窄口径4和中口径5的广义信贷缺口对金融危机的识别能力要明显优于宽口径6的广义信贷缺口，也即不包含政府债务余额的广义信贷缺口对金融危机的早期识别效果较好。此外，Taylor（2015）也利用面板Logit回归模型对不同口径的广义信贷缺口与金融危机的关系进行了实证研究，其结论与BIS一致。