《表4:全样本回归结果：我国科技型中小企业无形资产组合证券化研究》

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《我国科技型中小企业无形资产组合证券化研究》

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注:*、**、***分别表示变量的t检验在10%、5%、1%的水平下显著，括号内为标准误。

从模型（1）和模型（2）的回归结果来看，两个模型F检验的p值均为0.0000，说明两个模型的整体均有一定的线性关系。从t检验与回归系数的结果来看，技术性无形资产组合在1%显著性水平上对企业当期的盈利能力具有显著的正向影响，资产组合的增加可以给企业带来利润。同时技术性无形资产组合在5%的显著性水平上对企业随后一期的主营业务利润有显著影响，且技术性无形资产组合至少可以持续两年对企业的主营业务利润产生积极影响。但回归系数0.297小于0.647，说明当期的技术性无形资产组合对下一期企业盈利能力的积极作用比当期有所减少。而除了技术性无形资产组合外的剩余无形资产，不管是对当期还是随后一期的主营业务利润均没有产生显著影响。鉴于样本企业都为科技型中小企业，这部分剩余无形资产都是土地使用权、软件和系统等与主营科技产品没有直接关系的资产，因此对主营业务利润的影响并不显著。固定资产虽然对企业当期的盈利能力没有显著影响，却对下一期的盈利能力在1%显著性水平上产生负的影响。这与固定资产本身并不能产生利润的属性有关，对盈利能力的负面影响有滞后效应。除了固定资产和无形资产外的其余资产，不管是对企业当期还是下一期的盈利能力，均在1%显著性水平上显著促进主营业务利润的提高。