《表3 成本粘性, 改革方案和管理所有权》

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《薪酬改革方案和成本费用粘性的研究——来自我国央企的经验数据》

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为了检验H2，我们使用模型2，根据管理者是否持有公司股份将样本分成两组。表3显示了管理层持股比例不同的结果。可以看出，当管理层持股比例为0时，β3为0.1850但不显著（t=1.4874）。当管理层持股比例大于0时，β3为0.4297，显著（t=4.5635），第二个假设得到验证，改革方案限制成本粘性更多。