《表1 H公司2013-2017年现金流组合状况表 (单位:万元)》

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《生命周期视角下的财务战略分析——以H公司为例》

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企业生命周期理论将企业与生物体做类比，按照其生物体的生命发展过程把企业所处阶段划分为初创、成长、成熟以及衰退四个时期。企业在不同阶段其营业收入具有显著差别，在初创期，企业成立时间较短，产品销售受限，其销售收入处于低位水平；在成长期，企业发展迅速，销售额增速迅猛；随后，在成熟期时，营业收入呈现缓慢上升直至逐渐平稳化；最后到衰退期时，由于企业无法再适应市场变化，产品没有吸引力，出现销售额不断下降的局面。除销售收入具有显著差别外，不同时期企业经营活动、筹资活动和投资活动的现金流入和流出量也不相同。因此，本文根据企业营业收入变化幅度和现金流组合的方式来确定H公司现处的生命阶段。