《表3 STRD股份有限公司2016-2018年净利润与经营性现金流量净额的关系单位:万元》

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《浅谈上市公司利润质量分析——以STRD股份有限公司为例》

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但STRD公司的经营情况却不容乐观，从表3中可以看出，其三年间的净利润和经营性现金流的比值波动剧烈，2017年的比值为1.5，但在2018年却直升到32.26的高值。这也就意味着，在公司2018年实现的净利润中，每32元中仅有1元能够以现金的形式收回，而剩下的31元就如同膨胀的泡沫，不会为企业未来的经营带来任何贡献。据此，可以推断STRD公司2018年的利润质量很差，当年虚高的净利润的数值无法反映公司真实的经营状况。根据以上的分析，投资者要意识到，STRD公司虽然已经实现扭亏为盈，并连续两年盈利，但其经营能力是否随着其盈利的实现而好转，仍然是未知数。