《表4 金融稳定指数：我国银行业同质性对金融稳定的影响研究》

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《我国银行业同质性对金融稳定的影响研究》

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金融稳定性测度方法主要包括宏观压力测试法、金融危机预警模型和金融稳定状况指数法。本文基于IMF金融稳健性指标评估体系，并借鉴印重（2014）的指标构建方法，综合考虑我国金融深化程度、金融机构资产质量、房地产市场、金融市场流动性、资本充足程度和外汇风险六个方面，选取基础指标构建我国金融稳定指数。所选指标和指标属性如表4所示。正向指标的增大有利于金融体系的稳定，而负向指标的增大会使金融风险增大，不利于金融体系的稳定。选取的样本时间区间为2008年4月至2017年12月，样本频率为月度。不良贷款率数据来源为中国银保监会网站，其他数据来源均为Wind数据库。基础指标包括：第一，金融深化程度，用M2/GDP衡量，该指标数值越高，市场的流动性越充足，金融稳定性也就越高。第二，银行资产质量，其中，存贷款比例越高，银行系统中的信贷比例越高，越不利于金融稳定；不良贷款率是反映资产质量的重要指标，该指标越高，金融机构面临的信用风险越大，越不利于金融稳定。第三，房地产市场状况，用国房景气指数来衡量，该指标数值越高，资产泡沫化越明显，不利于金融稳定。第四，金融市场流动性，其中，股票市盈率与金融稳定呈负向关系；银行同业拆借利率可以反映金融市场的流动性，且数值越高，表明资金成本越高，越不利于金融稳定；沪深两市平均价差越高，说明证券市场的交易密度越高，越不利于金融稳定。第五，资本充足程度，用资本总资产表示，该指标越高，说明金融机构的资本充足程度越好，越有利于金融稳定。第六，外汇风险，其中，实际有效汇率越大，国家所承受的外汇风险越高；外汇储备量与金融稳定性成正向关系；外币贷款/总贷款的增大会增加信用风险，尤其是当本国货币的币值出现波动时，信用风险会被进一步放大。