《表7 基于Markowitz模型的新资产组合配置》

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《“一带一路”背景下保险资金资产配置优化研究》

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由表7可以看出，将“一带一路”基建项目代入投资项后，险资投资年化收益率稳步提升，投资组合风险也有一定的增大。由于近年来我国银行存贷款利率较低，加入“一带一路”的投资组合中，银行存款基本保持国家规定的最低水平，即5%；国债作为无风险资产，收益与其他资产项目相比相对较低，因此对于国债的投资亦处于较低水平，随着投资组合收益的升高，国债投资比例下降；近两年来我国股票市场波动较大，不能为投资组合提供相对稳定的收益，因此在理论投资组合中，20个有效边界上的19个组合均未对股票市场进行投资；基金市场由于风险相对分散、波动较小，在不同有效投资组合中所占比例均接近国家规定的最高水平；“一带一路”投资的加入，拓宽了险资投资渠道，在一定程度上分散了基础设施建设方面的潜在风险，并且提高投资组合的收益。