《表4 企业融资规模与产能利用率关系的分析》

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《企业融资规模、银行所有制歧视与产能利用率》

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注:***，**和*分别表示在1%，5%和10%水平上的显著性，L1.loan表示loan的滞后1期，下表同。说明:AR（1）检验、AR（2）、Sargan检验括号内的数字是概率p值，其余变量括号内数字为标准差。

本小节的目的是检验假说1和假说6。如表4所示，所有回归方程均至少在5%的显著性水平下，AR（1）显著而AR（2）不显著，说明模型至多存在一阶自相关，但不存在二阶自相关，动态面板GMM法是适用的。Sargan检验结果表明模型的总体矩条件成立，工具变量的选择是有效的。