《表1 中美货币当局汇率口头干预分类 (2005年7月1日至2017年10月31日)》

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《货币当局汇率沟通有效性及趋势研究:基于中美汇率沟通联动效应的实证分析》

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资料来源:笔者整理。

本文涵盖了2005年7月1日至2017年10月31日任职的美国财长和美联储主席公开在演讲、采访、新闻发布会、国内外经济论坛、学术讲座等场合发表的可能引导美元币值变动的公开言论。本文按照“姓名+doller”的关键字在谷歌搜索后，将表示美元升值性的沟通或者含有美元波动弹性的言论赋值为+1；将表示美元贬值性的沟通或者含有减小美元波动弹性的言论赋值为-1；将没有明确表明美元升贬态度的言论赋值为0，美国日度口头汇率沟通变量计为ious。例如，美国财长Geithner在2009年3月25日纽约外交关系委员会的演讲中表示，“我认为美元仍然是世界上主要的储备货币，这种情况很可能会持续很长一段时间……我们长期基础上保持对金融市场和国家生产能力的信心”，该言论暗示美元未来仍将是坚挺的国际货币，美元很大可能将升值。月度的美元口头沟通信号值（ious）的计算方法与中国月度汇率口头沟通值（io）的计算方法一致。中美两国货币当局的口头沟通统计结果如表1所示。