《表4 农户家庭信贷受约束概率的决定因素估计》

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《信贷合约、合约履行效率与信贷约束——基于农户调查数据的经验分析》

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注:表格中从左到右的四列估计值，分别以房屋及住宅价值、谷物与牲畜价值、家电与农机设备价值、金融资产（存款或保单等）价值所代表的家庭担保品，来进行估计的结果。括号内值为标准差。*表示10%的显著水平，**为5%的显著水平。观察值162就是1845个样本中信贷受约束的农户家庭

提供更多担保品的农户家庭，其面临信贷约束的机会就更少，表4中的估计结果与理论模型预测相一致（值随担保价值增加而减少）。另外，外出务工人数越多，其家庭面临信贷约束的概率就越低，这可能是外出务工有持续的工资性收入（稳定的现金流），进而难以受到农村金融机构的信贷约束。经营性收入较高的农户家庭也较少受到信贷约束，这个估计结果似乎与理论模型预测相矛盾（）；然而，在理论模型中，消费者仅在第2期间获得一正向收入，因此，wi不仅是测度收入的，而且也是测度整个期间个人收入水平差异的；给定这种情形，以及个人对消费平滑的偏好，wi的增加总是增加期望消费，进而增加了信贷需求（强化了借款限制条件）（如果平等地增加了两期的收入，这种情况可能不会出现） 。