《表5 主要变量的统计描述》

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《税收优惠、供给侧改革与企业投资》

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注:数据来源为同花顺数据库和万得数据库，样本期间为年，指标由作者计算得到。

表5报告了本文主要变量的统计描述，从中可以看出，行业平均额外税收优惠度（Q*j）的最小值和最大值分别为0.022和0.116，说明行业间的资产长短期偏向属性存在差异，导致受加速折旧政策的影响存在差异。固定资产投资均值为18.319，最小值为13.437，最大值为23.107。对比固定资产投资与机器设备类资产投资的均值、标准差、最大值和最小值，可以发现二者的样本结构相似，这初步说明新增固定资产更多地表现为机器设备类资产的增加，后文将细分固定资产类别进行进一步检验。另外，现金流的均值和标准差分别为0.36和2.986，最小值和最大值分别为-15.178和17.099，说明不同公司的现金流差异较大，但总体上表现为公司资金不足，即自有资金难以满足扩大投资的需要，可能需要外部融资。因此，加速折旧政策可能起“无息贷款”的作用，减轻外债负担，刺激企业新增固定资产。