《表1 全文变量序列说明：同业钱荒、羊群效应与头羊识别——基于银行间线上资金高频逐笔询价大数据的实证分析》

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《同业钱荒、羊群效应与头羊识别——基于银行间线上资金高频逐笔询价大数据的实证分析》

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本文使用二分法进行变点检测（m值从大到小进行测试），总共检测到合理交易时间内共120个变点，可见市场异常波动发生频度较高。其中，有57个变点对应上涨，其余63个变点对应下跌。然后再根据询价队列人数有效性进行筛选，分别得到出金询价队列有效79个变点，入金询价队列有效77个变点，重叠变点36个。数据处理上，先将前序队列按出入金方向分开计算，然后将变点组成三角矩阵的相对时间轴型的非平衡面板数据结构（1），即每一行都是每一个变点个体相邻T期的变点（2）。后续研究使用变量详见表1。