《表8 变量的平稳性检验：国库资金对货币政策影响的实证研究——基于协整和向量误差修正模型的计量分析》

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《国库资金对货币政策影响的实证研究——基于协整和向量误差修正模型的计量分析》

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由于lnM2、lnDG、lnSR、lnFA和lnNC都是时间序列数据，因此，必须先检验这些序列的平稳性，否则可能出现伪回归现象。表8列出了ADF的检验值、检验“存在单位根”这一原假设时相应的P值以及检验结果。检验结果显示，ln M2、ln DG、ln SR、ln FA和ln NC均不平稳，其相应的一阶差分序列Dln M2、Dln DG、Dln SR、Dln FA和Dln NC都是平稳的，表示变量均为同阶单整I（1），因此变量间可能存在协整关系。