《表2 原始变量相关矩阵：中国国债收益率影响因素分析——基于主成分分析与协整检验的实证研究》

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《中国国债收益率影响因素分析——基于主成分分析与协整检验的实证研究》

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数据来源：由spss输出。

为进一步研究国债收益率的相关规律，将上述三个因子分别与长期利率（3M+5Y+30Y）/3）、长短期利差（3M-30Y）、中期利差（2×5Y-3M-30Y）进行相关分析，图2-图4展示了三者之间的关系。从图中可知，从国债收益率当中提取出的三个主成分因子与长期利率、长短利差和中期利差具有相似的走势和波动，这说明国债收益率曲线大致可以被这三个因子进行刻画。为了更直观地展现上面组合的相关程度，对提取后的三因子数据与上述数据做相关分析，相关系数分别达到了0.997、0.926和-0.842，呈现出高度相关的特征，这进一步验证了所得结论的合理性。