《表2 超额对外担保上市公司压力测试值》

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《关于上市公司为第三方融资提供担保的分析和思考》

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压力情况下，超额对外担保上市公司破产预警逐渐增多，并出现两级分化。在轻、中、重度压力情景下，担保风险的发生使原本经营情况不佳的超额对外担保上市公司雪上加霜，破产预警家数在重度情况下升至94.29%（见表2）。从图11至图13中可以看出，在不同压力情景下，Z-SCORE值的分布逐渐左移。但从数据中可以发现，稳健的企业在重度压力下仍然经营良好，因此担保违约的发生使上市公司经营优劣进一步分化。