《表2 统计性描述：双周期不同步、结构性失衡与货币政策传导困局——基于商业银行的视角》

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《双周期不同步、结构性失衡与货币政策传导困局——基于商业银行的视角》

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数据来源:Wind数据库，笔者自行整理。

从表2中我们可以看出，PFC的均值为7.67%，标准差为1.60%；SFC的均值为4.96%，标准差为0.76%，说明民企利差确实存在，三级利率定价框架使得民企融资成本相较于国企融资成本有更大的均值和方差。ONF的均值为6 277.20亿元，标准差为4 529.81亿元；OFF的均值为1 290.72亿元，标准差为2 617.81亿元，表内融资与表外融资相比规模具有明显差距，说明表内融资在中国全部社会融资中仍占据主导。同时，受2018年表外转表内、非标转标进一步推进的影响，表内融资增量在2018年1月达到最大值27 116.70亿元，而表外融资增量则在2018年6月达到最小值-6 916.26亿元。这一方面说明中国的商业银行在社融规模和货币传导中起到重要作用，另一方面也说明最近银行的信贷结构存在较大的调整。