《表5 政府补贴异质性对国有企业绩效的影响》

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《政府补贴对国有企业绩效的经济效应检验》

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总而言之，表5的估计结果与H1的预期完全吻合，因此不能从统计意义上拒绝H1。也就是说，政府补贴异质性确实会对国有企业绩效产生不同的影响:低额补贴不会对国有企业绩效产生显著作用，而高额补贴甚至会明显地降低国有企业绩效，只有适度的补贴额度才会实质性地提高国有企业绩效。进一步地，本文根据表5中第（5）～（6）列的估计结果以及实际的样本数据，测算出了能够提高国有企业绩效的补贴适度区间，适度区间为[0.0039，0.0099]，即当企业所获得的补贴占企业总资产的0.39%～0.99%时最为合理；低于0.39%，政府补贴对国有企业绩效不会产生显著影响；而当高于0.99%时，政府补贴反而会阻碍国有企业绩效的提升。