《表1 股权质押研究的主题分布情况》

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《控股股东股权质押问题研究述评与展望》

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表1列示了在2008年至2018年05月期间内CSSCI（含扩展版）关于股权质押研究主题的具体分布情况。可以看出，在2013年以前，由于股权质押业务的发展尚处于初步阶段，相关研究也视股权质押业务为一项重要的融资方式创新，主要体现为制度约束层面的规范性研究，主要研究目的也在于完善股权质押制度，从而推动股权质押业务的发展，为相关方提供融资支持。2013年以后，随着股权质押业务的快速发展，股权质押融资方式的负面影响逐渐显现，尤其是2015年股灾之后，学术界开始全面思考控股股东股权质押融资及其产生的经济后果，尤其是在经济后果层面，从多个主题探讨了控股股权股权质押的影响，既包括对上市公司的经济后果影响研究，如控股股东“掏空”、盈余管理、信息操纵、研发创新、债券融资、股利政策等；也包括对利益相关方如管理层、审计师、分析师等的经济后果影响研究。