《表6 按高管权力分组的门槛面板回归分析结果》

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《基于门槛效应的预算松弛研究》

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注:Power≤酌1，Power>酌1分别为高管权力小和高管权力大的区间的预算松弛。

本文从门槛值检验和回归结果两方面进行稳健性检验。对于门槛值检验，采用“自抽样法”（Bootstrap）反复抽样1000次得到的结果与前面的结果基本保持一致。回归结果的稳健性:（1）在变量测量上，为了避免变量选择的主观性，本文对于预算松弛的衡量选取两种测量方法，如表5和表6所示。并且从表中可以看出，虽然这两种测量方法不同，但是结论基本一致；（2）本文采用稳健性标准误同方差OSL和异方差White检验方法，这两种方法的回归结果基本上是一致的，即变量之间相关系数的正负方向保持一致，显著性水平也基本吻合，这就说明研究结论具有一定的合理性与稳健性。