《表4 雅百特与同行业上市公司主营业务毛利率的对比情况单位:》

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《“雅百特”财务舞弊案例研究——基于舞弊三角理论的视角》

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数据来源:江苏中联电气重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书 （修订稿）

（2） 毛利率与行业平均水平不匹配。雅百特称，2015年公司完成的巴基斯坦木尔坦公交地铁站项目当期实现收入2.01亿元，毛利率高达74.16%。而这一明显高于同行业平均水平的毛利率就曾遭到业内人士的质疑。表4中雅百特与同行业上市公司2012年至2014年主营业务毛利率对比中，行业平均毛利率也不过15%左右。考虑了同行业中主营业务与雅百特更相似的森特士兴，在2012年及2013年主营业务毛利率也仅分别为31.46%及33.51%。虽与雅百特2012至2014年相关指标基本相似，但却与仅一年以后的2015年承接的海外项目毛利率相去甚远。这些数据表明，雅百特巴基斯坦木尔坦公交地铁站项目的真实性是值得质疑的。